【基金公司論述】美股財報表現符合市場預期,市場尋求新的催化劑 | 中租投顧

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【基金公司論述】美股財報表現符合市場預期,市場尋求新的催化劑

(本文由富蘭克林華美投信提供 - 2021年5月)

 

 ◎ 美股財報表現符合市場預期,市場尋求新的催化劑  

美股科技巨頭財報陸續公布,第一季表現多優於預期,然而以科技為主的納斯達克與費城半導體指數皆呈現下行趨勢,加上美財政部長葉倫稱需提高利率以防止景氣過熱,市場樂觀情緒降溫,成長股短線恐有獲利了結賣壓。企業接單動能強勁,葉倫暗示升息強化經濟前景轉佳的可能性,利多消息逐漸被市場反應後,投資人應關注是否有其他催化劑激勵科技股表現。

 

資料來源:Stock chart,2020/11~2021/5/4

 

 ◎ 台股基本面佳,短線修正後仍具爆發力  

儘管近日台灣電子股出現部分獲利了結賣壓,今年台股加權指數至4月底仍有近20%的強勢表現,為全球重要市場表現最佳股市。全球強勁的科技成長循環使晶片供不應求,以科技供應鏈為要角的台灣股市,獲利預期和展望都更優於其他亞洲市場,台股經過短線修正後仍具爆發力。


資料來源: (左)Wind, 2020/12/31~2021/4/30;(右)FactSet,MSCI,高盛,2021/5/6,資料日期2010~2021Q1

 

 ◎ 富蘭克林華美AI新科技基金經理人看法  

科技股短線修正並非基本面不佳,相反的科技股仍是美股所有類股中基本面最好的,然而過去一年來成長股暴漲快速地反應了未來前景,成長股估值過高成為短期修正最大原因。疫情提升人類對科技的依賴與使用範圍,科技產業缺工、缺料、缺晶片,搶庫存,英特爾與台積電擴大資本支出呼應市場供不應求的焦慮,今年各大廠訂單滿載的情況將延續,尖端科技與半導體及其設備仍為拜登產業振興政策下最有機會表現的明星。
經理人認為短線修正為估值調整,對於基本面未有太大改變,AI新科技目前部位維持9成左右水位。5G通訊與衛星、半導體產業與智慧交通仍為投資重心。美國約60%,台股約25%,其他地區合計約7%。


資料來源:富蘭克林華美投信整理,截至2021/3/31

 

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