【基金開箱】美國釋善意,恒生科技回歸應有秩序 | 中租投顧

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【基金開箱】美國釋善意,恒生科技回歸應有秩序

(本文由新光投信提供 - 2021年6月)

 

推薦理由

● 投資氛圍出現轉折:市場主動對通膨減壓,成長股是積極利多

6月聯準會公布利率點陣圖,確實讓投資人大吃一驚,但短時間內快速消化對後續升息的預期,尤其是美債長短利率間轉趨平緩,印證市場也認同高於以往的通膨率是多項暫時性因素所導致,今年上半年成長股和價值股之間此消彼長的資金蹺蹺板,更有機會在下半年來個大轉彎,且中國貨幣政策更是穩中有守,6 月LPR(貸款市場報價利率)更是連續14個月按兵不動,充分反應人行是高度肯定市場流動性和目前的利率水準,貨幣政策依然鴿聲嘹亮,成長股居多的恒生科技將會直接受惠。

● 中美關係探底回升:拜登推翻川普對WeChat的行政命令

相對其他主要股市正於高檔震盪,陸、港指數皆處於修正後打底階段,類股表現亦出現分歧,科技相關的半導體自主發展、減碳商機、華為新推出的鴻蒙生態系統,皆成為股市中最大投資熱點,更是未來產業趨勢所在。美國將政策重心放在晶片代工、電動車與生技領域,而中國產業更重視科技的自主強化、內需市場消費升級,美中科技發展的路上雖有重疊,卻不直接衝突。

資料來源:中央經濟工作會議,新光投信整理

更顯而易見是,美國總統拜登更是推翻川普對TikTok、WeChat的行政命令,被視為拜登主動對中國遞出橄欖枝,歷經多年短兵相接後,兩國未來仍會找到合適的合作機遇,而中國人口政策更有機會大大突破,除了三孩政策外,甚至到2025年更可能開放全面生育,催生更多屬於中國特色的網路原住民,已在中國新經濟領域稱霸一方的企業,握有新人口紅利的絕對性優勢。

 ● 恒科成分股軟硬通吃:樂觀看待蘋果新機上市,與半導體發展的長線商機

深圳鹽田港因港務人員染疫而產生貨櫃塞港,現階段處理進度僅回到正常水準的70%,且接續第三季是蘋果新機拉貨的關鍵時刻,有別以往,今年拉貨時間比過去提前一個月,顯示為了讓新機能夠如期發表、順利供貨,紛紛將拉貨時間提前,即便近期傳出手機需求的雜音,但5月北美半導體設備出貨金額仍創新高,相較去年大增53.1%、月增率達4.7%,再以地區來分,今年首季半導體設備市場規模排名,中國為第二大,緊貼韓國之後,顯示半導體缺產能狀況還會延續下去,帶動中國科技類股獲利動能扶搖直上。

● 恒生科技指數前十大持股

資料來源:新光投信;資料截至2021/5/31

 

 

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